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人民币不存在长期贬值的基础

来源:办公室     时间:2015-12-19 09:57:51    浏览数:1882

人民币不存在长期贬值的基础

2015年12月17日07:45                 来源:办公室

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    连续8天收跌,创6月份以来最长跌势,中间价创历史新低,离岸市场一度大幅下挫……人民币汇率近日的接连走低引发不少人担忧。 
    人民币对美元未来会不会大幅贬值,央行发布人民币汇率指数是否意味着为贬值“开绿灯”?对此,记者采访了部分市场人士和业内专家。 
    专家表示,人民币近期在市场供求方面的压力确实稍微大了一些,但影响汇率的因素很多,短期看,人民币涨跌皆有可能;中长期看,人民币不存在大幅贬值空间。 
波动主因是美元加息预期 
    12月16日,人民币对美元汇率中间价连续第8天走低,报6.4626,较上日再跌67个基点。当日,在岸人民币即期汇率一度跌破6.4660。 
    招商证券首席宏观分析师谢亚轩告诉记者:“人民币汇率短期调整主要源于美联储加息的临近,市场普遍认为美元加息是大概率事件,那么包括人民币在内的诸多货币相应的会出现贬值。出于避险情绪,大家普遍增持外汇资产。” 
从供求关系看,人民币走低必然是市场对美元需求比较旺盛。据专家介绍,近期一些大公司购汇偿还贷款也是影响因素之一。过去借外债成本比较低,企业普遍积累了较大规模的美元债务。为避免美元升值带来的损失,企业正在加速进行财务调整。 
  “汇率总是有波动的,人民币对美元有涨必有跌,短期确实有贬值压力,但不代表会一直贬下去。”谢亚轩表示,国际主要货币动辄10%的波动很正常,而人民币连跌8天中间价也才贬值1.2%,这种短期波动和所谓“暴跌”或“贬值通道”是两码事。未来人民币双向波动还将加大,没必要过度反应。 
脱钩美元不代表贬值通道 
    中国外汇交易中心近日首次发布人民币汇率指数,引起了市场的广泛猜测,有分析认为这代表央行为人民币对美元贬值“开绿灯”。 
   “不能这样简单理解。其主旨是推动人民币与美元进一步脱钩,将市场的注意力从美元转移。”瑞银证券中国首席经济学家汪涛说,新指数并不意味着人民币中间价管理方式即将改变,也不意味着人民币即将贬值。从更广的贸易角度看,尽管人民币对美元下跌,但实际上人民币对一篮子货币并未贬值。 
数据显示,今年年初至12月11日,人民币汇率指数小幅上涨1.45%。 
国家外汇管理局国际收支司副司长王春英表示,应多看人民币对一篮子货币的多边汇率和更长期的走势。现在市场对人民币汇率波动的容忍度还不太够,稍微有一点波动就开始讨论人民币贬值,这对市场主体的汇率预期和交易都会产生一定影响。 
未来不存在大幅贬值空间 
    人民币汇率接连下挫不仅让市场投资者“心慌”,甚至一些普通市民也开始担心钱包里的人民币“缩水”。专家表示,人民币近期在市场供求方面的压力确实稍微大了一些,但影响汇率的因素很多,短期看,人民币涨跌皆有可能;中长期看,人民币不存在大幅贬值空间。 
    在汪涛看来,市场对美元加息的强烈预期,已经让很多国家的汇率走低。不排除市场反应过度或者将压力提前释放完毕,等到美联储真的加息,市场情况反而好转;如果美联储年底再释放一定的流动,美元指数也可能不升反降。 
市场行情已经有所体现。16日,尽管在岸人民币市场保持跌势,但更能体现市场供求的离岸人民币已经连续第二日上涨。 
   “目前外汇市场的供求挑战还没那么大。未来的变数肯定还要看美联储议息之后美元的走势和国际资本流动的变化。”谢亚轩表示,中长期看,无论中国经济在全球市场的表现,还是中国贸易顺差、外商来华直接投资等国际收支状况以及充足的外汇储备余额,都显示人民币不存在长期贬值的基础。

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